所謂股權融資，是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式，引進新的股東的融資方式。那股權融資需要注意什么呢？所謂股權融資，是指企業的股東愿意放棄企業的部分所有權，通過增資的方式引入新的股東融資方式。股權融資應該注意什么？
1.團隊中沒有一個人人都信服的老板。
企業股權結構設計的核心是老板的股權設計。老板不清楚，企業股權不能分配。一個企業要么從一開始就有明確的老板，要么就有老板。很多公司的股權戰都是因為老板不清，比如真功夫。企業有一個明確的老板不一定意味著專制。蘋果、微軟、谷歌、BAT、小米...這些互聯網公司都有明確的老板。當老板不控制公司時，這些企業通過AB股計劃和商業合伙制度來保證老板對公司的控制。創業團隊的決策機制可以民主協商，但出現分歧時，必須集中決策并最終確定。在公司股東會和董事會層面，只有老板對公司有控制權，公司才能有主人，才不會成為賭徒不停倒賣的牌。只有當老板在運營底層適度失控，公司才能走出老板的缺點和局限。一些聲稱測試失控的創始人可能不敢冒險在公司股權層面失去控制權。
2.只有沒有合伙人的員工
過去，許多創始人都是孤獨的。現在，新萬江三駕馬車，騰訊五虎，阿里巴巴十八羅漢...我們已經進入了一個新的伙伴關系時代。創始人不能單打獨斗，合伙人可以和兵團并肩作戰取勝。創始人需要找到能夠在產品、技術、運營或其他重要領域保持獨立的盟友。可以毫不夸張地說，“創業伙伴的重要性勝過網點的商業模式”。實踐中，很多企業家問如何做員工股權激勵，但很少有企業家問如何做合伙人股權設計。即使有些企業家意識到合伙人的重要性，當你看到他們公司的股權結構時，你會發現最高層是慈禧，最底層是義和團，他們認為的重要合伙人很少持股。創業，合伙人既要有軟友誼，也要有硬利益，這樣才有長遠的未來。談友誼沒有興趣，談興趣沒有友誼，都是流氓行為。
3.團隊完全按照出資比例分配股權。
如果把創業看作是一場長途拉力賽，那么車手最終能夠獲勝的原因至少包括跑道的選擇、車手的素質以及跑車的性能。跑車啟動的那桶汽油當然不是取勝的唯一重要因素。風險投資伙伴的早期投資就像一桶汽油。過去，如果公司的啟動資金是100萬元，投資70萬元的股東即使不參與創業，也要持有70%的股份，這是常識。目前，只交錢不干活的股東“花大錢占小份”已經成為常識。過去，股東分享股份的核心甚至唯一依據是“多少錢”，錢是最大的變量。目前，人是股權分配的最大變量。我們看到很多創業公司的股權分配是“時間錯位”，公司未來的收益是按照創業團隊目前的貢獻來分配的。創業初期，評價越秀的貢獻并不容易，創業團隊早期的貢獻成為評價團隊貢獻的核心指標，導致有錢但缺乏創業能力和創業心態的合伙人成為公司大股東，有創業能力和創業心態但缺乏資金的合伙人成為小合伙人。我們建議專職核心合伙人團隊的股權分為資本股和人力股，資本股占小部分，人力股占大部分。人力資源要與創業團隊四年全職服務期掛鉤，分階段成熟。對于總投資不超過100萬的創業團隊，我們建議總股本不超過20%。
4.未簽署合伙人股權分配協議。
很多創業公司容易出現的一個問題是，創業初期，大家一起努力，沒有考慮自己擁有多少股份，如何獲得這些股份，因為此時公司的股份只是一張空支票。當公司的資金狀況越來越清晰的時候，早期的創始成員會越來越注重自己能夠獲得的股份比例。如果這個時候討論如何分配股份，很容易導致分配方式不符合大家的預期，導致團隊出現問題，影響公司的發展。所以創業初期要考慮股權分配，簽訂股權分配協議。
5.合伙人股權沒有退出機制。
合伙戰爭最大的導火索之一是根本沒有退出機制。比如有的合伙人前期投資5萬元，持有公司30%的股權。半年后，他們因與團隊意見不合而自愿離開公司，或因無能、健康原因或家庭變故而被動離開。離職后，退股合伙人強烈反對退股，理由充分:
(1)《公司法》沒有規定股東離職必須退股；
(二)公司章程沒有約定的；
(3)股東未就退出機制簽署任何其他協議，甚至未進行任何溝通；
(4)他賺錢，也分階段參與創業。
其他合伙人認為不回購股份既不公平也不合理。但由于合伙人的退出機制并未事先約定，依法回購被退出合伙人的股權也無濟于事。對于類似情況，我們通常建議:
(1)在企業的初始階段
合伙人股權分為資本股和人力股，資本股占小部分(通常在10-20%之間)，人力股占大部分(在80-90%之間)。人力儲備應與至少四年的服務期甚至核心績效指標掛鉤。
(2)如果合伙人離開，資本股和成熟的人力股可以由離開的合伙人兌現，但不成熟的人力股應回購。
(3)針對我們中國人“談利益傷感情”的觀念，我們建議合伙人首先要充分溝通和了解同波段退出機制的公平性和合理性，做好團隊的預期管理，然后再做計劃落地。
6.投資者控制著公司。
不僅僅是企業家，還有大量缺乏股權基礎知識的非專業投資者。比如我們可以看到，有的投資者投資70萬，創始人投資30萬。股權剛開始的時候，是簡單直接高效粗暴的70: 30做的。外部投資者持股存在諸多問題，不利于公司長遠發展。首先，創始團隊沒有足夠的工作動力，覺得是在為別人工作。其次，沒有預留足夠的股權空吸引優秀合伙人；最后，這種股權結構將投資機構拒之門外，影響了公司下一步的融資。
7.兼職員工發行大量股權。
我們可以看到，很多創業公司都熱衷于找一些身材高大的外部兼職員工來撐門面，發行大量股權。但是，這些兼職員工沒有太多時間投資，也不承擔風險。股權利益與其對創業項目的參與和貢獻嚴重不匹配，性價比不高，往往導致專職核心合伙人團隊心理失衡。對于外部兼職員工，我們建議選擇惠州作為期權，對期權設置成熟的機制(如咨詢周期、咨詢頻次甚至咨詢結果)，而不是大量發行股票。磨合后，如果關系較弱的兼職員工成為關系較強的全職創業團隊成員，公司可以向這些員工增發股票。
8.給短期資源承諾太多公平。
很多創業者在創業初期需要大量的資源來啟動公司的發展。這時候最容易對早期的資源承諾承諾過多的股權，把資源承諾變成公司合伙人。但是，一家創業公司的價值，需要整個創業團隊投入時間和精力很長時間才能實現。資源是一個方面，更重要的是資源的利用。對于只承諾投入資源但不全職參與創業的，優先考慮項目提成，談惠州的利益，比股權捆綁更合適。
9.沒有為未來員工保留股權
一個公司的發展離不開人才，股權是吸引人才的重要手段。創始人在最初分配股權時，應在期權池中預留一部分股份，以持續吸引人才和激勵員工。原創業股東按約定比例分配剩余股份，股權池中的股份可由創始人持有。
10.配偶權益沒有退出機制。
直接全職參與公司經營管理的核心團隊是創業伙伴。容易被忽視的是創業伙伴的配偶，其實是其背后最大的隱形創業伙伴。一方面，配偶公平非常重要。中國近年來離婚率一直在上升，企業家的離婚率可能高于平均水平。根據中國法律，婚姻關系存續期間的財產屬于夫妻共同財產，但夫妻另有約定的除外。企業家離婚的直接結果是公司實際控制人的變更。土豆創始人王巍因配偶股權之爭付出了巨大代價，影響了土豆上市的最佳時機。簡單粗暴地要求企業家配偶放棄主張企業股權上的任何權利。另一方面又很敏感，處理不當，股權沒有分割，婚姻先離婚。為了保證公司股權和團隊的穩定，兼顧配偶合理的經濟利益，可以穩定創業者背后和諧的家庭關系。一方面，約定的股權是企業家的個人財產；另一方面，企業家同意與配偶分享股權變現收益，從而將金錢和權力分開。
據統計，高達60.03%的創業企業未能將金錢和權力從配偶權益中分離出來。如果婚姻有什么變化，企業家也只能甘心賭輸。
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